Les US Treasuries, des obligations d'État américaines considérées comme l'actif le plus sûr au monde ne sont pas des cryptomonnaies, mais elles contrôlent indirectement tout ce qui se passe dans l'écosystème crypto. Quand la Réserve fédérale relève les taux d'intérêt, les investisseurs abandonnent les actifs risqués comme Bitcoin pour acheter des Treasuries. C’est simple : si tu peux gagner 5 % sans rien faire, pourquoi prendre le risque de perdre 30 % en une semaine ? Ce mouvement de capital a fait chuter les prix des crypto plusieurs fois depuis 2022, surtout quand les taux ont dépassé 5 %.
Les stablecoins, des cryptomonnaies indexées sur le dollar américain comme USDT ou USDC sont directement liés à cette dynamique. Quand les Treasuries deviennent plus attractifs, les traders vendent leurs stablecoins pour les échanger contre des obligations. Résultat : la liquidité dans les échanges décentralisés baisse, les prix s’effondrent, et les projets DeFi peinent à attirer du capital. En 2023, plus de 15 milliards de dollars de stablecoins ont quitté les plateformes DeFi en trois mois, juste parce que les Treasuries offraient un rendement plus sûr. Ce n’est pas une coïncidence : c’est une réaction logique du marché.
Et puis il y a l’inflation, le taux de hausse des prix qui pousse les gens à chercher des alternatives au dollar. Quand l’inflation est haute, les Treasuries perdent de leur attrait. En 2021, avec l’inflation à 7 % et les taux à 0,1 %, les gens ont massivement acheté du Bitcoin. En 2024, quand l’inflation a baissé et que les taux sont restés élevés, les crypto ont perdu de leur charme. Ce n’est pas une question de technologie ou de vision — c’est une question de rendement relatif. Les Treasuries sont le banc de référence. Toute la crypto se mesure à eux.
Si tu investis en crypto, tu ne peux pas ignorer ce qui se passe à Washington ou à la Fed. Les mouvements des Treasuries expliquent mieux les pics et les creux des prix que les tweets de Elon Musk. Dans cette collection, tu trouveras des analyses concrètes sur comment les grands portefeuilles réagissent aux taux d’intérêt, pourquoi les Iraniens et les Bangladais utilisent les stablecoins comme alternative aux Treasuries, et comment les régulations sur les actifs tokenisés pourraient changer la donne. Tu verras aussi pourquoi certains projets prospèrent quand les Treasuries baissent, et d’autres disparaissent quand ils montent. Ce n’est pas du mysticisme. C’est de l’économie réelle. Et c’est ce que tu dois comprendre avant de placer un seul dollar dans une cryptomonnaie.
USDM est le premier stablecoin rémunéré, entièrement garanti par des obligations d'État américaines. Il verse un rendement quotidien automatique de 5 % APY sans staking ni risque supplémentaire. Contrairement à USDC ou USDT, il partage les intérêts avec les détenteurs.
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