Le MVRV Z-Score, un indicateur qui compare la valeur de marché d’une cryptomonnaie à son coût moyen de production. Il s’agit d’un outil simple mais puissant pour savoir si Bitcoin ou Ethereum sont surévalués ou sous-évalués. Contrairement aux prix bruts, qui peuvent être trompeurs, le MVRV Z-Score regarde ce que les détenteurs ont réellement payé pour leurs actifs. Quand ce chiffre monte à +3 ou plus, c’est souvent un signal que les gens ont acheté trop cher, trop vite. Quand il tombe sous -1, beaucoup de détenteurs sont en perte — et c’est souvent là que les plus malins commencent à acheter.
Ce n’est pas une boule de cristal, mais un historique fiable. Depuis 2013, chaque fois que le MVRV Z-Score de Bitcoin a dépassé +3, un top de marché est arrivé dans les 3 à 6 mois. Et chaque fois qu’il a plongé sous -1, un rallye majeur a suivi en moins d’un an. Ce n’est pas une coïncidence. Les grands fonds, les hedge funds et même les exchanges surveillent cet indicateur en temps réel. Ils ne l’utilisent pas seul, mais comme un filtre pour éviter les pièges de l’euphorie ou de la panique. Il ne dit pas quand acheter, mais il dit clairement si le marché est en train de devenir fou.
Le MVRV Z-Score fonctionne parce qu’il repose sur des données blockchain réelles : la valeur totale du réseau (Market Value) et la valeur moyenne des bitcoins transférés au cours des 150 derniers jours (Realized Value). Il ne dépend pas de rumeurs, de tweets ou de sentiments sur Reddit. Il calcule ce que les gens ont réellement payé. C’est pour ça qu’il résiste aux manipulations. Et il s’applique aussi à d’autres actifs comme Ethereum, ou même des tokens comme USDT quand ils sont échangés en masse sur les exchanges. Le Bitcoin, la première cryptomonnaie et le plus grand actif numérique par capitalisation, reste le meilleur candidat pour cet indicateur — il a assez d’historique pour être fiable. Le cycle de marché, la séquence récurrente d’expansion et de contraction des prix dans l’écosystème crypto, lui-même, est souvent décrit en quatre phases — et le MVRV Z-Score aide à situer où on en est.
Les posts que vous allez découvrir ici ne parlent pas tous directement du MVRV Z-Score, mais ils explorent des sujets qui en sont profondément liés : comment les gros portefeuilles agissent quand le marché est surchauffé, pourquoi certains tokens comme USDM ou PAC deviennent inutiles quand les cycles tournent, ou encore comment les investisseurs opportunistes déplacent leur capital en fonction des signaux de marché. Vous trouverez des analyses concrètes sur des actifs qui ont été victimes de bulles, des explications sur les indicateurs qui les ont précédées, et des avertissements sur les pièges que les nouveaux venus tombent souvent. Ce n’est pas une liste de conseils de trading. C’est une cartographie des comportements réels des marchés — et le MVRV Z-Score est l’un des rares outils qui le montre sans filtre.
Apprenez à utiliser les données on-chain pour anticiper les mouvements de prix des crypto-monnaies avec des métriques fiables comme le MVRV Z-Score et le Puell Multiple. Découvrez comment les pros les utilisent, les outils à privilégier et les pièges à éviter.
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