Quand vous mettez vos crypto dans un pool de liquidité, un mécanisme qui permet aux échanges décentralisés de fonctionner en regroupant deux actifs pour faciliter les échanges. Ce n’est pas un dépôt, c’est un prêt à risque. Et si vous pensez que vos tokens vont juste augmenter en valeur, vous vous trompez. Il y a un piège invisible : l’impermanent loss, la perte temporaire subie lorsqu’un actif dans un pool de liquidité change de prix par rapport à l’autre. Aussi appelée perte temporaire, elle n’est pas une perte réelle… tant que vous ne sortez pas. Mais si vous ne la comprenez pas, vous allez croire que vous gagnez alors que vous perdez silencieusement.
Imaginez que vous mettez 500 $ de Bitcoin et 500 $ d’Ethereum dans un pool. Le prix de l’ETH monte de 50 %, celui du BTC reste stable. Le pool rééquilibre automatiquement : il vend un peu de BTC pour acheter plus d’ETH. Vous avez plus d’ETH, mais moins de BTC. En sortant, vous avez moins de valeur totale que si vous aviez juste tenu vos tokens dans votre portefeuille. C’est ça, l’impermanent loss. Et ça arrive même sans crash. Même avec une petite volatilité. Même avec des projets sérieux comme Uniswap ou SushiSwap. Ce n’est pas une arnaque. C’est une règle mathématique du DeFi.
Les outils comme Glassnode, une plateforme d’analyse on-chain qui suit les mouvements des gros portefeuilles et les tendances de liquidité ou les métriques de MVRV Z-Score, un indicateur qui montre si un actif est sur- ou sous-évalué par rapport à son coût moyen vous aident à anticiper les mouvements de prix, mais pas cette perte-là. Seule l’expérience et la compréhension des ratios de prix vous protègent. Les grands investisseurs l’utilisent comme un filtre : pas de pool avec des actifs trop volatils ensemble. Pas de pair BTC/ETH si vous ne voulez pas perdre. Pas de token micro-cap comme VALUE ou PAC dans un pool avec un stablecoin — ça, c’est du suicide financier.
Vous trouverez ici des analyses concrètes sur les pools les plus risqués, les meilleures paires pour limiter la perte, et comment savoir si vous êtes en train de perdre de l’argent sans vous en rendre compte. Des cas réels. Des chiffres. Pas de théorie. Juste ce que vous devez faire avant de mettre vos fonds dans un pool de liquidité. Parce que dans la DeFi, ce n’est pas le rendement qui vous tue. C’est ce que vous ne voyez pas venir.
Le capital mercenaire dans le mining de liquidité désigne les investisseurs qui déplacent leur argent d’un protocole DeFi à l’autre pour capter des récompenses en jetons, avant de les vendre. Ce phénomène a permis de lancer la DeFi, mais crée aujourd’hui de la volatilité et des pertes massives.
10
